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徐明:已研擬深化新三板改革總體方案 相關改革舉措將陸續出臺

時間:2019-05-30 18:26:43 來源:本站 閱讀:3755073次

  全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司總經理徐明30日在2019金融街論壇年會上表示,新三板服務實體經濟成效顯著,目前新三板具備了進一步深化改革的市場基礎。在證監會的統一部署下,新三板開展了全面的市場調研,傾聽企業和投資者呼聲,緊緊圍繞黨中央國務院的部署要求,研擬了深化新三板改革的總體方案,待履行有關程序后,相關改革舉措將陸續出臺。

  徐明介紹,在改革方案制定過程中,堅持了四個原則。一是堅持按市場規律辦事。在投融資關系方面,投資與融資是一個硬幣的兩面,沒有投資就沒有所謂的融資,兩者相輔相成、相互促進,目前新三板合格投資人數量較少、類型單一,無法充分滿足上萬家企業的直接融資需求。在買賣關系方面,合理的流動性和公允的二級市場價格是融資并購定價的基礎,股票流動性和公允價格的形成,主要源于買賣訂單的博弈過程,目前新三板市場買賣失衡,是流動性不足和價格大幅波動的重要原因之一。改革舉措致力于解決好投資與融資、買與賣的關系問題。

  二是堅持依法依規推進改革。相關改革舉措都是在現有法律制度框架下進行的探索,涉及到制定和修改證監會部門規章、規范性文件以及自律規則的,均在配套準備中,同時已啟動現有自律規則系統的整體修訂工作,確保相關改革舉措有法可依、有規可循。另外,考慮到新三板萬家掛牌公司中初創企業與成熟企業并存,新興業態與傳統行業并存,個股流動性和風險外溢程度也有較大差異,相應的制度規定均根據企業特征的多元化進行了差異化安排。為夯實新三板發展法制基礎,我們積極參與了《證券法》修改,積極推動制定新三板條例。

  三是堅持改革創新與風險防控并重。針對改革過程中可能出現的市場風險、監管風險和技術系統風險等,我們有針對性地擬定了風險防控工作的方案,在具體制度設計上強化內外部監督制約,實現風控手段對業務流程的全覆蓋。

  四是堅持存量優化與增量改革并重。在現行制度框架下的存量優化予以先行推進,下一步將優化掛牌條件實施標準、出臺終止掛牌規則、制定掛牌公司規范運作指引、優化信息披露制度、提高掛牌公司質量;完善現行可轉債制度和優先股,將可轉債范圍擴大至所有掛牌公司,放開優先股轉股限制,探索資產證券化品種,豐富融資工具;建立掛牌公司股權激勵制度,優化并購重組管理,進一步激發市場主體創新活力;做好銀企對接,開發上線“新三板投融通”二期,拓展市場培訓,加強市場服務;完善主辦券商制度,制定會計師事務所和律師事務所自律管理規則,健全中介機構激勵約束機制,促進中介機構歸位盡責;建立掛牌公司違規行為分類處理機制和跨市場監管協作機制,優化自律監管與行政監管的對接工作,提高監管效率和監管質量。增量改革舉措將在證監會統一部署下統籌推進,具體改革方向就是以精細化分層為抓手,研究引入更具競爭性的發行制度和更高效的交易機制,優化投資者適當性管理,增加投資者數量,豐富投資者類型,同時探索實施差異化表決權,積極推動轉板機制。存量優化和增量改革的合力將激發新三板市場活力,增強新三板市場韌性。


(責任編輯:DF376)

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