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余永定:讓資本管制多些平衡 讓人民幣匯率多點彈性

時間:2019-05-30 15:03:49 來源:本站 閱讀:3754684次

  題:《余永定:讓資本管制多些平衡讓人民幣匯率多點彈性》

  作者余永定(中國社會科學院學部委員)

  2009年,中國開始推動人民幣國際化,很快出現主導輿論:中國應該加速資本項目自由化。2012年,加速資本項目自由化的口號被提出,很多人認為2015年將實現資本項目下的人民幣基本可兌換,2020年將實現資本項目下的人民幣完全可兌換。試想,如果當初執行資本項目自由化的一系列意向,今天會面臨什么樣的結果?

  不難想象,情況會非常危險。幸好政策進行及時調整,大大加強了資本管制力度。目前,加強資本管制是一個正確的方向,但是為避免事物的發展走向極端,我認為一些細節上需要進行調整。

  一方面,加強資本管制是安全正確的;另一方面,匯率是一種穩定資本流動、穩定金融跨境流動、使國際收支趨于平衡的重要調節機制,世界上大部分國家實行自由浮動或者說有管理的自由浮動。我認為,應該讓人民幣有相當的靈活性,找到匯率靈活性和資本流動之間的平衡點,與資本跨境流動管理進行較好結合。

  目前的宏觀經濟形勢要求我們讓匯率具有較大彈性。國際清算銀行(BIS)數據顯示,2月人民幣實際和名義有效匯率均上升。名義有效匯率升值對中國的出口不利,加上外部因素的影響,我認為目前應當實行寬松的宏觀經濟政策。具體來說,就是執行寬松的財政政策和貨幣政策。

  貨幣政策的關鍵因素是壓低利息,進而解決企業融資貴和融資難問題。我們要保持貨幣政策獨立性,保持中國經濟增長,這對全世界發展至關重要。為此,我們可能會采取進一步的寬松貨幣政策,但是我們一旦采取了這樣的政策,可能遲早再次面臨是否允許人民幣破“7”的問題。目前,中國經常項目仍有順差,不會有很大的換匯壓力,資本外逃已經不容易,短期內外資也不會把大量利潤匯走?;谝陨弦蛩?,我們應該用自然、放松的心理看待匯率變動,7、7.01、7.02與6.9和6.95沒有區別,我們對中國的經濟發展應該有信心。

   (責任編輯:DF506)

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